关于2823HK A股基金的操作策略
2011年5月26日
目前是一个合适的介入时期。因为这个基金是跟踪 FTSE China A 50 Index，所以它和上海指数的联动性非常的大。 这个基金交易量也大，所以流动性不存在什么问题。
从技术面来讲，上海的指数在2750附近有一定的支撑， 下一个支撑位为2650， 再往下支撑就在2300点。但是我认为指数到达2300点的可能性很小。
这样我建议可以分3到4次建仓， 目前的2750点左右可以用四分之一到三分之一的资金建仓，对应2823的价位是在 12.60-12.80之间（当然要划出多少资金来操作这个ETF，要结合自己总体资金运用的情况）。
第二次增仓的机会，可以选择6月1日公布的中国5月份的PMI指数。如果数据不好，股指下调，则可以在2650点附近用四分之一到三分之一的资金增仓，相对应的2823的价位实际价位在12.5元附近
如果数据对股指影响很好，则可以在13.10-13.20附近用四分之一到三分之一的资金增仓，此价位对应的上海指数为2870左右。
第三次增仓的机会，可以选择在6月14日中国公布五月份的PPI和CPI之后再做决定。如果数据不好，股指下调，则可以在2650点以下用四分之一到三分之一的资金增仓，相对应的2823的价位实在12.00元附近
如果数据对股指影响很好，则可以在13.10-13.20附近用四分之一到三分之一的资金增仓，此价位对应的上海指数为2870左右。
第四次次增仓的时机，则可以考虑6月14日数据之非常利空，中国经济硬着陆的风险加大，则可以考虑用四分之一到三分之一的资金在2300-2600点之间再次增仓，价位在11.40-12.40之间。
目标价位，可以放到14.00附近，对应指数的位置为3050-3100. 大家都知道在这个位置阻力很大，到时可以选择清掉50%的仓位，作为风险规避。时间可能是在第三季度，或者今年年尾。这样总共大概可以获利7.9%-14.05%之间。
如果操作激进一点，则三次时机可以每次用三分之一的资金，如果操作保守一点，可以每次用四分之一的资金，三次时机总共用去四分之三的资金，剩下的四分之一资金留作最后的预备，在极端情况2300点以下考虑使用。
为什么我建议采取这种逆向操作的手法，来建立头寸？
一个主要的原因是，在bloomberg 上面 键入 WPE<go> 选择 SHCOMP 可以看出历史上，上海指数于PE的变化值，目前上海的PE只有15.42， 在08年10月31日SHCOMP指数底部1728.786点的时候，当时的PE也为12.86；2010年7月2日，SHCOMP指数为2382 点处于阶段低点，PE值为16.319。所以从这个角度来讲，目前的PE为15.39是一个好的建仓的时机。如果以历史最低点PE12.86来计算，目前对应的指数位置大概为2270. 这也是为什么在2300点以下我还建议留取四分之一的资金来应付这种极端的情况。 当然，我建议的只是最保守的情况。另外FTSE China A 50 Index里面的50只股票足以代表目前国内绩优股。
潜在风险
潜在风险，最主要的一个就是国内货币政策收得太紧，导致硬着陆，所以应该密切关注6月1日公布的中国PMI数据，以及6月14日公布的PPI 和 CPI数据。
这个是我一个初步的想法，如果有什么地方考虑不周，还请多多指教