新元银行3个月同业拆息率（3 Month Sibor）突破1％，2009年以来最高

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【联合早报】胡渊文　报道自3月5日以来，三个月新元银行同业拆息率攀升了21个基点，比半年前则高了59个基点。虽然市场预期美国加息的速度会减缓，但本地的基准利率三个月新元银行同业拆息率（SIBOR）却加快上升的步伐，已经冲破了1％的大关。三个月SIBOR昨天攀升到了1.00129％，是2008年以来的最高点；三个月SIBOR最近一次超过1％，是在2008年12月。自3月5日以来，三个月SIBOR攀升了21个基点，比半年前则高了59个基点。经济师认为，新元走软的压力致使三个月SIBOR在美国利率走高前上扬。另外，本地的存款资金池紧缩，也给SIBOR带来了上涨的压力。SIBOR是银行同业之间的借贷率。它主要受到美国利率和国内贷款需求的影响。一般来说，SIBOR会随着美国利率的走势而波动。但市场近期预计美国利率并不会很快上扬。美国联邦储备局上周三下调美国经济增长和通货膨胀预期，暗示将不急于升息。在这个情况下，SIBOR却依然节节攀升。本地经济师宋生文说，本地利率目前的走势很不寻常，这一部分的原因是，市场预计新加坡金融管理局下个月会放宽货币政策，也就是让新元走软。这使得资金撤离新元资产，流入美元资产。美银美林经济师蔡学敏预计，金管局可能会把新元名义有效汇率波动范围的中间点向下调，这相当于让新元一次过走软。他指出，金管局动用储备支撑新元，如果不放宽政策，储备将进一步减少。而如果美国在10月之前加息，对金管局的压力会更大。这个市场预期让新元兑美元持续走软，美元兑新元的汇率本月一度冲到1.39的高点。不过自联储局上周发表货币政策声明后，美元兑新元便开始回软，然而整体而言，新元汇率今年内仍然下跌了近3％。市场相信金管局曾干预新元昨天上午在接近1.37的水平，之后回到接近1.36的水平，至昨晚9时报1.3614兑1美元。市场人士相信，金管局曾进场干预。澳洲联邦银行（Commonwealth Bank of Australia）的一名策略师指出，金管局出手买入新元，使得流动资金缩紧，推高了短期利率。星展银行资深经济师谢光威说，除了新元走软的压力外，本地的存款资金池紧缩，贷款与存款比率（loan to deposit ratio，简称LDR）一直维持在高于100％的水平，这给SIBOR带来了上涨的压力。另一方面，三个月新元掉期利率（SOR）日前也已突破1％的大关，昨天攀升到1.13207％的高位，是六年半来的最高水平。新元掉期利率，是指以美元为主的借贷率，利用外汇兑换成新元。这就包括银行的融资成本。它受美元走势的影响。三个月SIBOR和SOR目前的水平，已经接近或超过市场对今年底利率的预测。不少经济师在年初预计，三个月SIBOR到今年底会接近1％。大华银行日前已经调高了对利率的预测，预计到今年底，三个月SIBOR将达到1.30％，三个月SOR会到1.40％。宋生文说，照经济学理论说，本地利率应该会正常化，但什么时候正常化是个大问号。谢光威说，市场目前正密切关注4月份的政策声明。金管局于1月份出乎意料地提前调整货币政策，放慢新元升值的步伐。当局将于4月重新评估经济和通胀环境，并发表半年一度的政策声明。---

堵琳媚 · Answer

假设 Sibor 继续升高，导致住房贷款 mortgage 利率超过 CPF OA 2.5% 的利率
在这个情况下，因为贷款利息增加的速度远远超过 CPF OA 利息，以及存款利息增加的速度。在新加坡很难找到短期理财工具（SGD）可以拿到比贷款利息更高的稳定回报。
所以，届时我会把 CPF OA 可允许取出的部分全部取出（50% of CPF OA Minimum Sum 以上的部分，which is 161000/2 = 80500），加上可以动用的新币现金，提前偿还一部分 mortgage loan。
欢迎讨论。

姚黛华 · Answer

房贷利率升到2.5%以上，我的考虑是：1。将CPF的OA余款全部取出，还贷（HDB房子）。2。将HDB剩余贷款用现金还清。因为剩得不多了。3。将房贷保险取消。一年可以省几百元。估计以上对我来说还有一段时间，因为我的房贷是3个月SIBOR加0.55%，到2.5%还有不少路要走。4。如果额外买家印花税取消，则考虑再买个投资房产，因为利率上升后房价可能会跌一些。

成志冠 · Answer

到利息升到2.5了，CPF利息还是2.5吗？看看这段关于CPF利息的。The interest rate on Ordinary Account (OA) monies is adjusted quarterly. OA monies earn either the legislated minimum interest of 2.5% per annum, or the 3-month average of major local banks&rsquo; interest rates, whichever is higher.The OA interest rate will be maintained at 2.5% per annum from 1 January 2015 to 31 March 2015, as the computed rate of 0.21% is lower than the legislated minimum interest rate.

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