对MBS应该影响不大吧。
除非公司走投无路，file了chapter 11...
要不然只是credit spread会高一些，price会掉一点，应该不会造成什么太大的影响。。。
想起了-----乔治·索罗斯
想起了-----乔治·索罗斯，不知这为大师在看什么，想什么，做什么。
1997年7月，索罗斯在泰国大量抛售泰铢，此举被认为是世人瞩目的东南亚金融风暴的导火索。
96，97年东南亚经济何等兴旺发达，在房事，股市，汇市有大把的超级庄家，超级长线资金驻守，而在以索罗斯大师为首的多家巨型国际金融机构(以美投资基金和投资银行为主力)投入巨资的攻击下，还不照样突然之间山崩地裂，地动山摇，灰飞烟灭。
在美国次级房贷不断恶化下，先知先觉的超级庄家，超级长线资金已撤离本地股市，这可从近期相对应的地产，银行股走势图看出来。本地股市现已很空虚了，在唱“空城计“。剩下的是后知后觉中小庄家，不用怕，还会有行情的。
缺少了超级庄家，超级长线资金驻守，新加坡股市这“空城“一定会爆跌或走熊吗？那倒不一定，还有一个必要条件。
我们简单地说一下三国空城计吧，大体上的意思就是说司马懿率率领几十万军杀奔而来。当时诸葛亮手上已经没有兵了，只好把城门，四个城门全部打开，派了20个老兵在门口扫地，诸葛亮自己搬了一张琴，焚了一炉香，带了两个小孩子，坐在城楼之上唱卡拉OK。司马懿的大军跑来一看，不知道是怎么回事，然后司马懿自己打马上前，大为惊诧，说牛鼻子老道搞什么搞？城门大开他开Party啊。于是撤军。
同样道理，必要条件是：如“索罗斯“，“跌停板“这些空头大师惧于新加坡的经济前景与名望，不敢来攻击，没事。反之，可想而知。
股票指数都是“牛长熊短“，创了一个新高，调整，又一个新高，各主要股票市场莫不如此，（除日本18年没创新高）。在调整期或在熊市，投资者处理不当，会损失惨重，仅此而已。
同意的，可顶，不同意的，可发表高论，但不要搞人生攻击与谩骂，谢谢。
祝各位周末愉快！
the views i heard these days
1) higher borrowing cost (wider credit spread) which has two implications
1.1 less M&A, LBO. M&A and LBO has been helpful in supporting the stock market
1.2 tougher biz environment for most business which is also negative
2) i-banks prefer, and most of them have, lean balance sheets. If they encounter major losses bcuz of their exposure to Credit related instruments, there is a posibility that they have to liquidate other instruments like investments in high-quality stocks or carry trades in order to get more cash to meet all cash outflow obligations. This will add further downside pressure to stock market, especially the emerging market
甄固
因为现在的asset price很多是被liquidity支持起来的
一部分liquidity来自那些yen/swiss franc的carry trade, 一部分来自信贷的膨胀以及lower risk aversion (看credit spread). 信贷市场的崩盘一方面会是一些carry trade被迫unwind.(因为很多做carry trade的hedge fund都有那些MBS，甚至衍生产品, 之前倒掉的那两家hedge fund就是例子) 另外一方面会影响整个市场的risk aptitide导致信贷萎缩。
再加上现在状况不明的是导致subprime产生问题的原因(房市的萎缩)会在多大程度上影响到prime mkt. prime market里面整个金融系统的exposure更大.