从资金回流中受益
在八月二号到十七号的强劲调整中, 一个又一个的技术位被穿越, 一个又一个的预测中的底被击破, 不仅让许多股评人士失尽了面子, 也让许多新手产生了疑虑, 到底技术分析还有没有用?
我们说证券交易是由无数人共同参与的结果, 有买就有卖, 大家不可能有共同一致的预期, 也不可能产生绝对准确有效地预测理论, 否则, 都看涨, 谁去卖? 都看跌, 谁去买?
林林总总的各种理论, 只能提供一种指导, 它提供的是一种可能性, 一种概率, 就是说根据已有的走势判断下一步最可能出现的情况, 也就是说从概率上看涨跌的可能性, 大家可以根据这一点指导,进行操作, 总比盲人瞎马要好吧, 正是基于这个原因, 各种技术分析才能长盛不衰.
但是既然是概率, 就不能是绝对的, 百试百灵的, 即使是十拿九稳的事, 也还是会出现, 剩下的那十分之一的意外. 所以, 出现极端情况时, 理论分析会失灵, 一点都不奇怪.
所以才有以下几句名言: "牛市不言顶, 熊市不言底", "异常情况出现时, 聪明人知道及时闭嘴"
这一次的次贷风暴是十年不遇的, 可以与八七年的黑色星期一, 九七年的亚洲金融危机相比, 自然非同小可, 超出许多技术分析并不奇怪.
许多分析都是根据价值分析, 结合大众心理来制定的, 但是次贷一来, 首先就打破了所谓的价值理论, 也超出了大众心理.
大家可以看到, 那些深具投资价值的大兰筹, 通常都是大基金的镇宫之宝, 轻易不舍得抛出来的, 可是在危机关头, 一个比一个跌得深, 已经都低得难以想象了, 依然跌跌不休.
问题出在哪儿? 难道他们真的一夜之间就没有价值了么? 那么好的银行, 房产, 石油股, 半个月前还是万千宠爱于一身的千金之体啊.
如今回头再看, 当时的非理性其实并非全无道理的.
我们个人, 除了关注自身非发展之外, 对个人安危也非常重视, 危机关头, 会不惜一切代价求生. 金融机构同样如此, 一旦金融市场动荡, 有机构倒闭, 其他机构也会, 迅速采取应急措施, 防止事态恶化, 最简单的策略就是回笼资金, 减少借贷. 如果危机加深, 需要更多备兑金应付挤兑和赎回时, 就会不惜血本, 尽力脱售资产, 此时, 根本不考虑, 是否有投资价值, 只考虑哪一项资产还能卖掉, 好用于保命, 防止破产.
此时通常散户承接力有限, 小股稍稍一抛, 就会跌得稀里哗啦, 只有那些好股, 那些大兰筹还有吸引力, 还有个人和机构愿意接手, 那么好吧, 就倾销兰筹吧, 结果兰筹也顶不住了, 于是大盘就飞流之下了.
回笼这么多资金要到哪儿? 自然是回返美国救难了, 那么多资金想蜂拥回美, 那么容易么? 于是, 美元价格应声而起, 当然与此同时, 大批息差资金回返日本, 也造成日元对美元的急升, 于是形成了一个链条, 资金从亚洲欧洲, 流向美国, 再流向日本, 而日元相对美元升值, 美元又相对欧元, 和亚洲货币(除日元)升值, 同时, 各金融机构迅速收紧信贷, 市场上出现了资金短缺, 流动性不足.
于是, 各国央行纷纷注资, 美联储也降低了临时拆借利率, 市场出现了逆转, 那些不惜血本返回美国救命的资金, 发现母公司已经转危为安了, 此时才发现自己反应过度了, 又开始怀念自己在欧洲和亚洲廉价抛下的资产, 于是开始回流欧亚, 美元又相对欧元, 和亚洲货币(除日元)开始贬值.
打个比方, 一个在远方拼搏的孝子, 听说家乡发生了灾难, 亲人命悬一线, 当然会不顾一切, 抛掉房屋财产, 购买高价的机票, 立即返回家园, 回到家后, 发现危机已经逐步平复, 他自然想到的是回返他拼搏的远方.
如今, 资金已经返回亚洲了, 香港已经创了新高, 新加坡距离前高点, 也只有一步之遥了, 许多人已经扭亏为盈了, 可是为什么有些朋友手中的票票依然亏损严重, 似乎并没有从资金回流中充分受益?
答案就在这里: 回流的资金最先追逐的是什么? 又是什么金融产品, 对这种回流最敏感?
今天太晚了, 先写到这儿, 明天再续 ^_*
宁云
Has sub-prime crisis fully recovered?
From the newest released statistic report, it can see that US ecomony is highly attached by the crisis and it may continue.
The recent recover of DJ comes with low volume and it may not be as strong as ppl think about. Once the trend of fear on bear return, it will destroy any build up, just as what it did in mid Aug.
Anyway, I am newbie, just share my unmature idea.
~~~May the bull with us