吾看c&g 收购cugu

Question

首先cg这是家烂公司，除了有5.83亿人民币现金（或每股1.25元人民币，或0.27元新币）之外一无是处。它的业绩就不提了。

最近公司新的发展是要收购它同个母公司下面的姊妹公司cugu，cugu是家做垃圾发电的公司。收购价是3.6亿人民币，这个3.6亿是经an independent valuation conducted by Jones Lang LaSalle Sallmanns估出来的。但是cg尽管账上有近6亿，却不付现金，以每股0.21新币向cugu发新股。收购完成后cugu将成为cg占65.8%（经吾拨冗计算或9亿股，cg公司总股本大概13.7亿股）的大股东。以前cg的投资者的股份被大大稀释了。

再看cugu的情况，08fy营业额只有区区6600万人民币，利润700万人民币。注意这个公司要卖3.6亿人民币哦，也就是51.4x的PE。但是根据5月21日发布的presentation，cugu的前景不错，商业模式的scalability很好。目前日处理垃圾600吨，到2010年底几个项目完成后，处理能力达到3200吨。那么吾乐观估算公司的赢利可能达到3200万人民币，如果再考虑到规模经营带来的好处，多算点到5000万。那么这个cugu卖价也就是forward PE 7-11x的样子，这个卖价还算合理，稍微偏贵一点。由于sgx没有同类型的公司，这是参考epure 12.5x的PE得出的结论。

这个收购要经cg现有股东投票表决通过才能生效，大概在8月份投票。由于这项收购是局内人交易，cg的大股东们应该不能参与投票（correct me if i am wrong here）。

陈近南同学告诉过我们，不管是说反清复明，还是阿弥陀佛，我们要牢记住我们的目的，就是要抢回属于我们的钱和女人。同理，不管这个收购的公司做啥的，不管它的业绩好不好，既然是有收购这回事情，我们投资者是要想从中利用它赚钱的。

我觉得公司会这么做，它肯定想要确保8月投票通过，首先就要想法控制大股东本身所有之外的一定数量的股票，所采用的方式可能是让一些貌似独立投资者的人进场吸购，这是很有利于股价的。第二为了让小投资者赞成收购，股价不能表现疲软，因为如果股价疲软，就说明市场不看好收购后的前景（这里面的逻辑是否成立，还请本坛著名逻辑专家bizlogic眼盘一下）。

所以我的结论是它的股价在8月前表现不会差，应该不会低发新股价21c，而且公司推高股价的可能性不低。股价的每次波动，还可以做差价。

丁琰楠 · Answer

被牛魔王点名了。。。首先感谢牛魔王居然百忙之中还有时间帮b某拨冗看cg的盘，既然牛王说它烂，它就是烂，这个没有疑问的，牛王判断此股有投机可能，b某也是同意的，c&g这个股据说股性比较活跃，但浑身上下沾了点妖气，如同goldenagri一样，可以带你做电梯直到你上吐下泻为止，半个月前，b某曾在里面玩过一把，最近又回到里面窝着，深感这里的水太深，最近坛子里新手很多，还是不推荐大家介入了。既然牛王不看好基本面，那b某就不再做中线了，再玩它一把，就拍拍屁股走人。。。b某从某宝典里看过，账上的现金太多不见得是好事，尤其是这种情况下，如果只用股票而不用现金收购，一是说明公司现金可能受限，真受限了就可能是道德上的问题了，b某只是猜测不敢对此乱下结论，二是说明公司自己也不怎么看好未来，舍得用自己宝贵的股权换对方的股票，巴老曾经用自己不到10%的股票换一个（后来证明是垃圾）公司的股权，几十年后还在扼腕叹息。。。

宣烟燕 · Answer

经翟某的投石问路法证明该股上涨乏力...昨天一早看到牛王的深入分析,翟某认为不可不参预其中,开盘在$0.205买进120手,等待许久不见买气,翟某便小吃2手$0.21,结果剩下的460多手被人一口吃完,翟某少等片刻又小吃两手$0.215,结果没有反应,该股在$0.21似乎有卖不完的票,之后又一次再试$0.215一手后便决定撤离,当手中的125手被吃去91手时,看到市场如此强劲加之是牛王推荐的股没有不涨的道理呀,那就保留34手看看它拜一的表现再决定吧.

丁琰楠 · Answer

第一次听说投石问路法，对翟兄佩服得紧啊！什么时候我也玩玩。。。

吾看c&g 收购cugu

3 个回答

相似问题