股海观潮 派森 （Passion Holdings） 内在价值：29分
（2010-09-02）
它截至6月底归属股东的全年净利比证券投资者协会研究预测的高出7.4％。强劲的业绩反映出它有能力取得业务成长。证券投资者协会之所以看好它，主要是基于它与中国国内消费概念有关，以及它计划扩充在中国的销量。
它的中国营收全年增加53.4％，共占其总营收的18.9％，而这方面在07财年还占不到1％。它采取扩充当地业务的策略，这与中国转向国内消费为主导的成长模式相符合。
证券投资者协会认为，尽管它在2010财年第三季初已经把产能扩大40％，根据它的最高季度营收潜能为2亿4000万元人民币（4800万新元），它相信正在以接近利用所有产能的水平操作。它持有1亿4560万元人民币（2912万新元）的净现金，应该可以用来支付进一步资本投资的费用。
考虑到它目前的销售力道，证券投资者协会预期它接下来12个月会再度增加产能，而这将成为它的利好股价因素，因此调高对它2011财年和2012财年的业绩预测，以反映它较高的总盈利率，并维持“增持”评级。
（证券投资者协会研究）