沙发
新高揍是不一样
终于解套了！

还在等机会买入呢
啥时能入场啊

现在不是最好最安全的机会。可以算是投机的机会，不一定每个人都适合。
不建议以投资的资金进入。如果是投机的资金，参照下文，中国银行（601988），工商银行（601398）可以适当买入。关于中国银行股，以前post（http://bbs.huasing.net/sForum/bbs.php?B=147_12940505）里的分析大致还适用。


叶秀亮：A股正在迈向巨大泡沫的轨道

　　本文运用笔者近年有关资产价格特性的论述指出，沪综指近期由2000多点升至约3000点，只属未来大升浪的一小截，若中国当局不及早以一波又一波的措施，引导中国股市以较低速度及辗转上落的形式上涨，中国股市有超过七成机会进入一个自动迈向巨大泡沫的轨道，并在其后出现泡沫爆破，继而透过诱发的中高度金融动荡，造成一定程度的政治和社会不稳，削弱现今领导层的威信和认受性。
　　自沪综指由2000多点升至执笔时的约3000点，有些投资者和官员会认为升幅已颇大，应不易再大升，但此一看法有如下一个忽略、一个谬误和一个不知，以至其看不出上述升幅可能是未来大升浪的一小截，而此一大升浪亦是笔者忧虑所在：
　　股价尚有极大上升空间
　　(一)一个忽略，是忽略了现今中国不少股票价格仍属偏低︰以工行为例，执笔时市盈率不足6倍，派息率达6厘和市净率才1.1倍多，明显属严重偏低。当然，其它银行的派息率不及工行高，但一般的市盈率多在6至7倍，属相当便宜的水平──其中原因可能是早前影子银行问题的影响，但考虑到此问题应不至在未来一年大幅爆发，笔者在12月中国内亲友询问时，破例建议其于约4.2元人民币购入工行(1398)A股，并同意其以13元多购入少量招行(3968)A股。
　　当然，笔者的建议通常是稳健得来又超平的，但还是不难找到较便宜股票，如万科的市盈率才9倍多(由于中国籍的妻子只有深圳股市户口，圣诞期间也藉股市回调而建议其于11.11元人民币增持万科)。因此，只要投资者能注意股票的市盈率、派息率、市净率和有否潜在隐患，还是能在现今中国股市找到便宜而又预期利润颇丰的股票。
　　(二)一个谬误，是以早前沪综指的2000多点为基点，来衡量现今3000多点是否过高，而不以上述市盈率、派息率和市净率等基本因素来衡量股价高低。殊不知此2000多点其实是严重偏低(见上述和稍后讨论)，以一个严重偏低的基点来衡量现今和未来股价，当然会出现严重偏差。当然，由于不少投资者仍是以偏低基点来衡量现今股价，从而有不少在「觉得升得高后」不敢买，或升差不多就获利，以至沪综指会在重要关口(如3000点)附近大幅震荡整理，但随着股价持续上升，比较基点亦会被调升，从而支持沪综指升穿4000点、甚至升穿5000点。
　　(三)一个不知，是不知笔者有关资产泡沫在孕育期、发展期和最后期特性的论述。根据此论述，当某一资产价格由低位(如2000多点的沪综指)持续回升数月，此一「向上惯性动能」极可能使投资者产生此一「资产价格续涨的心理预期」，一旦如此，此资产市场将进入泡沫的孕育期，即续涨的心理预期会引发一系列的「市场行为改变」，如更多人变成股民，更多股民增加借贷、动用退休老本，甚至挪用公司资金以投入股市，从而推高股价，吸引更多股民加入，更多股民杠杆化(即增加借贷)，再推高股价，并把股市推进泡沫的发展期。
　　在此发展期，续涨的资产价格将催生一系列的「恶性循环」(如资产价格、经济景气和公司利润互相推上;股价和楼价互相推上等等)、和多个「向上螺旋效应」(如资产价格、租金、物价和工资互相推上)，从而把相关资产市场推入泡沫的最后期，亦即疯狂的「羊群效应」，催使更多人动用更大杠杆将此资产价格推至严重偏高和终须一爆的水平。
　　然而，笔者在2007年规劝前中国领导层的《没有升不完的泡沫》一文中已解释，当接近100%的「可能股民」投入了接近100%的「可动用资金」于股市，过往推升股市的柴火将会耗尽，以至股价顶多能于高位横行，在此时或之前，只要出现中度甚至中轻度的负面消息，亦足以造成股价下滑，继而催生一系列的向下羊群效应、向下恶性循环和螺旋效应、向下市场行为改变(如去杠杆化)和股价续挫的心理预期，以至股价将以一泻千里的形式屡泻不休。
　　根据以上三点论述，现今中国股市应处于泡沫的孕育期，即股价近数月的「向上惯性动能」开始引发「股价续涨的心理预期」和后续的「市场行为改变」，若有关当局任由沪综指以现今速度上涨，中国股市将很快步入自动迈向巨大泡沫的发展期，为防避泡沫爆破后所引发的政经灾难，中国宜采用如下的方法引导中国股市以较慢速度和辗转上落的形式上涨。
　　恶性循环与螺旋效应
　　由于现今中国股市的市底(即基本因素)和民心(尤其是大户)造上的倾向甚强，当局必须以一波又一波的形式推出压抑股市措施，如先大幅降低融资融券(即孖展)比例，继而是大幅降低股指期货的法定比例，再之后是增加印花税、严查公司业绩报告和股市投资违规行为、理顺早前影子银行问题留下的隐患，甚至加息和收紧银根。
　　须强调上述「大幅」二字是超于正常时期所需的幅度，原因是在泡沫孕育期和发展期此两个非常时期，相关的「市场行为改变」、多个「恶性循环」和「向上螺旋效应」对股市的上推力度将远强于一般力度的压抑措施，以至一般力度的压抑措施不但不能阻止股价高速上涨，更使投资者认为政府没能力压抑股市，从而无视政府日后的压抑措施，直至股价升至终须一爆的严重偏高水平。
　　估计此文刊登之时，沪综指应已升穿3200甚至3300点，为防止为祸甚大的泡沫成形，笔者建议中国政府宜以上述一波又一波的压抑措施，确保沪综指在未来一年在3200点至3500点上落，并同时理顺早前影子银行问题留下的隐患，以避免泡沫爆破和隐患爆发同时出现的双重破坏。
　　压抑措施须有足够力度
　　笔者以上论述其实源于对97亚洲金融风暴的检讨与回顾，在2006年中沪综指约1600点时，笔者运用此论述提醒上届中国政府，指出当时沪综指由约1000点低位持续回升至1600点的向上惯性动能，极可能在日后导致一个巨大股市泡沫，惟当时的官员没理会此预警和相关政策建议。
　　及后笔者于2006年底在中国国家外汇管理局的讲座和在人民银行的内部报告(文章亦刊登于2007年初《信报》)，进一步确认当时的中国股市已进入泡沫的发展期，此论述虽促成了其后的压抑股市措施，惟有关当局压一下又放宽，急涨后压一下又放宽(可能反映不同官员的意见)，而且压的力度远远低于上述非常时期所需的「大幅」压抑，以致中国股市终以急涨─中或轻度回落─再急涨的形式升至一个巨大泡沫。
　　在此时期，笔者在人民银行内部传阅的手稿和透过新华社上报中国领导层的内部报告(也同时在香港《信报》刊登)，顶多能协助产生上述压一下的措施，有感情况危急，遂于2007年9月写下〈中国股市泡沫可毁国运〉一文，将经济论述提升至政治论述，经新华社内部报告汇报前领导人胡锦涛(文章在《信报》刊登)，犹幸胡锦涛前主席的介入，中国才能在金融海啸爆发前挤掉了部分股市泡沫，避免了海啸和泡沫爆破同时发生的双重打击。
　　然而，由于只能在次贷危机前挤掉部分泡沫，其后的海啸还是引发了中国股市的较大下挫，直至2008年11月中国政府采用了超强财政刺激措施【注】，亦即俗称的4万亿元财政刺激，中国股市才在股价严重偏低(沪综指只有约1700点)和大环境改变(4万亿元财政刺激应可抵销大部分金融海啸对中国经济的负面影响)的情况下止跌。
　　笔者认为上述的经历验证了本文论述的许多重点，如现今中国股市有颇大机会进入一个自动迈向巨大泡沫的轨道，不以一波又一波的措施改变「股价续涨的心理预期」，将难以阻止泡沫形成;用了措施，但力度不够抵销上述市场行为改变、多个恶性循环和向上螺旋效应的影响，又或者压一下又放宽，将难阻股市辗转上涨至终须一爆的严重偏高水平。
　　(叶秀亮，新加坡南洋理工大学经济系副教授)

来源：http://www.21ccom.net/articles/economics/shangyan/20150113118904_all.html

擦干眼泪。。。
拥抱新牛市的泡沫！

据说已进入牛市第二波了。。。
还等机会啊? 巨大的机会就在眼前。。。
但不做短线的，千万不要追高买入已住进高楼的股票了，，，
像叶教授文中提到的银行股万科之类，都在几个月的调整尾声中，在涨涨跌跌中，逢低买入应该okay的。。。

不负责转述从同学那看到的一句建议
可以买金融股
今天的天量交易代表着接下来股市还会是活跃的

同学是搞资本运作的，之前119大跌前几天就提醒大家当心530惨案再现，应该是能有些一手信息或者经验判断的

具体哪个金融股没提到

最好的机会是去年7月之前。。。
唉，抓住了也没守住，一声叹息，只能争取第二波能抓二个守住不下车的，呵呵。。

其实如果能坚决抱持A股ETF-JK8的人，也从1.40涨到2.40了。。。翻倍指日可待，呵呵
我是修行不够，只抱到山脚下，连半山腰都不到，不知有那位守住的，欢迎分享一下秘诀体会啊。