ＺＴ曾渊沧博士专栏 2011年04月21日
曾渊沧博士专栏
文： 曾渊沧博士 2011年04月21日 曾渊沧博士专栏
美国国会共和党与民主党终于在最后一分钟达成协议，通过了修正后的财政预算案。修正后的财政预算案大幅削减380亿美元政府开支，很肯定，这是奥巴马不得不让步的协议。
美国政府削减开支，结果会是穷人减少福利、没钱花，这肯定会使到经济复苏的步伐放慢。奥巴马将如何面对这个难题？如何面对明年总统选举的压力？看来，奥巴马只能拜托联储局的伯南克了，希望伯南克能继续印钞票，QE2之后有QE3、QE4等等。去年底，伯南克在准备推出QE2时告诉公众，推出QE2的目的就是要推高股价，希望美国人在股市旺盛之后感到自己比过去更富有，从而增加消费，消费的增加就能使到经济复苏。
也因为美国民主、共和两党的斗争，导至美资的债务评级机构标准普尔(Standard & Poor’s)于4日18日美股开市前，罕有将美国信贷评级展望由‘稳定’降为‘负面’，暗示若华府两年内削赤不力，AAA的最高评级可能不保。消息震撼环球金融市场，美股低开逾200点，美元应声受压；贵金属则再受追捧，金价及银价分别再创新高及31年新高；其主权债券信贷违约掉期(CDS)创8周新高。欧洲股市跌势应声加剧。
标普指出，尽管目前美国仍然保持‘AAA’评级，但该国目前解决财赤及政府债务问题的路线图尚未明确，美国政府及国会极有可能在2013年前无法就解决中长期预算达成协议。标普认为，若美国两年内不能达成上述目标，财政状况将明显较其他评级为‘AAA’的国家弱，评级将降为‘负面’，显示该行至少有三分之一可能在两年内下调美国长期评级。
印象中，美资的债务评级机构把美国信贷评级展望由‘稳定’降为‘负面’还是第一次，真耐人寻思其动机。过去许多年，美资的债务评级机构经常受批评为替美国政府、美资大鳄当打手狙击他国货币，现在则开始在自己的国家兴风作浪的确罕见。
不过，在标普调低美国评级展望前，另一评级机构穆迪(Moody’s)则维持美国评级展望不变。我觉得，标普发表的声明明显冲着近期国内政治争拗而来。这次标普给予美国两年观察期限，是明白2012年是美国总统选举年，到了2013年，不论谁入主白宫，美国都会停止印钞票，问题也就自动觧决。
由巴西、俄罗斯、印度、中国及南非组成的“金砖五国”(BRICS)，是西方传媒发明的名词，现在已变成一个组织。很明显，这个“金砖五国”将来就是西方先进国组织G7(七大工业国组织)的劲敌。如果“金砖五国”停用美元而改用贸易国自己的货币，这才是美国的最大打击。
股市在日本核灾之后已有显著的升幅，调整调整是好事。
新加坡今年3月份物价指数(CPI)上升5.2%，新加坡元不断升值，理论上可以压低通货膨胀。但是，新加坡经济增长率高达8.5%，收入增加，人人钱多了就多花钱，物价自然上涨。经济增长率远高于这个水平，工资增长率也高过这个水平，对有收入、正在工作中的人而言，他们更关心的是收入的增长率是不是比通胀率高？在新加坡，目前一般中产者的收入增长是远高于5.2%的通胀率，他们更关心的是楼价。
不过，楼价问题是复杂的，往往是有楼的人希望楼价升，无楼的人希望楼价跌。近日有人要求新加坡政府打压楼价，你猜政府如何回答？国家发展部部长马宝山说：“房子是一份资产，降低房价是全民资产贬值。”是的，今日的新加坡，几乎全民是业主，担心资产贬值多过担心房价涨。从马宝山的谈话中，我们可以得到一个结论：新加坡楼价易升难跌。
曾渊沧博士现任香港城市大学MBA课程主任、管理科学系副教授；他也是中原城市地产指数(CCI)研究小组的领导人；并曾经担任香港政府特别行政区中央政策组顾问、深水埗区议会的区议员、江西省赣州市政府顾问及香港运筹学会主席。
曾博士在2001年荣获香港城市大学的最佳商业应用研究奖。他先后出版了13部著作和发表了3,000多篇文章，并为许多报章和杂志撰写专栏。他也经常被中国、美国、香港及新加坡的电视、电台及媒体对经济及管理议题作评论。