为什么新加坡金融管理局不使用传统的利率升降来调节经济，而是使用汇率的升降？

管颖可

谢谢邀请。

我在新加坡读高中时经济课上讲过这个问题。碰巧这还是新加坡一道2012年的A-level题目。归根结底还是由新加坡的经济类型(nature of the economy)导致的。

作为一个小小的岛国，新加坡有着极小而开放的经济，资金流动过于自由(a small and open economy with perfect capital mobility)，而这种类型的经济体由于对资金的需求和供应(demand and supply)太少，不足以影响国际市场上的利率，所以只能接受其他国家的利率(interest rate taker)

举个栗子：如果新加坡发生了较大的通货膨胀(inflation)，想通过增高利率的方式来降低消费(consumption)和投资(investment)水平，那么其他国家的投机人会立即看准新加坡的高利率，而把大量资金转到新加坡(short-term capital inflow)。对新币的需求会使其在国际货币市场上迅速升值。而反之亦然：如果小坡降低利率，资金外流，新币会随之贬值。汇率的大浮动波动对于这样一个小的经济体来说绝对不是什么好事情，所以小坡是不可能冒这种风险的。

从另一方面讲，因为对于新加坡来说，出口与入口太重要了(4倍的GDP)，重要的生活用品与工业原料全由进口，而工业成品大量出口，旅游服务业也十分重要，所以通过直接调节汇率(MAS的工作)来控制经济发展动向无疑更加有效，也能给投资者，企业和居民以信心。补充一句，新加坡多年以来的汇率政策是小范围逐步升值(small and gradual appreciation).

晏玉

谢邀.个人认为的主要原因是这样,新加坡每年的进口和出口额都大概是GDP的两倍左右.所以这个国家的经济状况对进出口是非常非常敏感的.(出口跌了1%,GDP要跌2%大概这样子).所以新加坡绝对不会允许汇率大幅度波动,因此新加坡实行管理汇率政策,由金管局来调节汇率.既然外贸占GDP的比例那么高,最最有效和直接的办法自然是按照经济运行的状况管理汇率. 而不是按照大多数国家一样用利率来调节投资和消费. 就像前面有人说的,国家太小,经不起利率变化引来的热钱的折腾.

补充一下,根据不可能三角理论,新加坡选择了汇率浮动和资本自由流动,那么也就放弃了对国内利率和货币供应量的控制, 这样的话利率基本上是由其他主要经济体的利率和投资者对新币汇率的预期决定,

匡雪

不可能三角。货币政策独立性，汇率稳定，贸易开放，3者只能取2。我记得是这三个吧。明显新加坡当局选择了后两者，中国人民银行选择了前两者，正在向选择1和3转变。

符萱颖

之前收到邀请问题是新加坡为什么没有央行，看到评论已经有人讲了MAS就是央行就没理。。刚看到问题改了，而回答都已经很完善了。不过好不容易收到非吃喝玩乐类的邀请，还是凑个热闹，用百姓朴素的语言作个补充。

符欣

新加坡有类似中央银行的机构~

只是名字不叫银行叫金融管理局 英文:Monetary Authority of Singapore,缩写MAS

这里详细的介绍了 如果你想了解可以深入一看

http://m.doc88.com/p-380770027061.html

容艺

我曾经在坡上高中选了经济,@尉然的回答最接近我课本的答案,其它都有点扯淡了。简而言之就是改变货币交换率比改变利息率更能有效增加AD,因为新加坡是个非常依靠进出口的国家。楼主,我可以把我的lecture pack那页发给你,如果你需要的话

尹鸣贤

嗯，是因为“不可能三角”，一个国家经济政策不可能兼顾下面答案已经提到的三个方面。新加坡放弃自己控制利率是因为新加坡经济极为开放，利率受热钱和大经济体的利率影响很大，调整利率效果会非常差。

谭杰

米什金货币金融学452页有你要的答案。也就是对于“以汇率作为指标的货币政策策略”。

优点1.控制通胀效果好2.自动规则解决不一致问题3.简单明确容易公众理解信心问题容易解决。