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2019-07-19 20:03
千只A股跌破半年线 投资者惊呼“熊来了”
2007-11-27 (本文来源:上海证券报 作者:许少业)

虽然沪综指仍守在半年线上方,但两市已有1000只A股跌破半年线,占比近7成,表明此轮牛市的成色面临巨大考验。

伴随着上证综指5000点大关的失而复得再得而复失,沪深A股的调整格局仍在延续。虽然沪综指仍守在半年线上方,但两市已有1000只A股跌破半年线,占比近7成,表明此轮牛市的成色面临巨大考验。

据Wind资讯统计,截至昨天收盘,按照复权处理后,沪深A股中最新收盘价低于120天均价(市场俗称“半年线”)的品种高达1000只,占比达67.8%。从指数角度看,代表中小市值个股的中证500指数和中小板ETF综指早在10月下旬和11月上旬就已失守半年线,深成指在近几个交易日也宣告失守半年线,沪深300指数的半年线也岌岌可危,目前还在半年线上方的主要指数仅有上证综指、上证50指数、上证180指数。从指数互相印证的角度看,沪市主要依靠权重较大的金融股硬撑着指数在半年线上方运行,但近七成的个股早已经面目全非,表明沪市指数存在一定程度的失真,对投资者研判行情的作用大为减弱。

半年线作为半年来市场的平均成本,和年线(250日均线)一起被视为判断牛熊的重要指标之一。对比5·30行情之后6月4日阶段低点的情形,当时沪深两市跌破半年线的个股仅为70多只。而如今,近七成A股跌破半年线,意味着多数投资者近半年来处于浮亏状态,这与前一阶段股指牛气冲天形成强烈的反差。难怪有些投资者惊呼“熊来了”。

统计还显示,即便是现在还运行在半年线上方的上证50指数、上证180指数和沪深300指数,其中仍有不少品种跌破半年线。如上证50指数中,跌破半年线的品种共有26只;上证180指数中,跌破半年线的品种高达114只;沪深300指数中,跌破半年线的品种达198只。与前一阶段基金重仓股出尽风头不同的是,近期一批基金重仓股纷纷掉头向下,东方集团、重庆啤酒、泰达股份、中华企业、锌业股份、沈阳机床、天音控股、大商股份、新世界、石油济柴、上海医药、中粮地产等品种目前的股价,跌穿半年线线后仍在不断往下寻求支撑。

另据统计,从5·30至昨天,沪深两市共有1012只A股出现下跌,其中累计跌幅超过20%达651只,累计跌幅超过30%的有403只。换句话说,超过4成的A股股价目前处于上证综指3500点以下的水平。

分析人士指出,就像涨会涨过头一样,跌也会跌过头,虽然目前许多股票看似跌无可跌,但在目前市场环境下,估值压力迫使场内资金不断流出,资金压力又迫使股价不断走低,这样的负反馈过程,尚需强大的外力才能打破。

153只个股不惧调整寒流 110只股票跌回3000点

大盘自6124.04点的高位调整以来,截至昨日,上证指数的跌幅已经达到18.60%,绝大多数个股未能幸免于难,但仍有153只个股逆市上涨,其中以医药、商业为代表的“防御”类个股占据了主流。大盘深幅调整,更多的个股还是出现了较大幅度的下跌。统计显示,自大盘10月17日调整以来,两市共有520只A股的跌幅超过上证指数,占其间1428只进行交易的A股的36.41%,而这其中,110只股票的股价已经低于了大盘3000点时的水平。

防御性股票受宠

上涨到6000点以后,市场估值和宏观调控的压力使大盘的调整难以避免,因而“防御性”成了目前市场主要的投资理念。

上证指数自10月17日以来的调整幅度达到18.60%,其间两市实现上涨的个股只有153只(不含其间上市新股和部分之前长期停牌而复牌的个股),占两市进行交易的1428只A股的10.71%。

逆势上涨的个股中,涨幅最高的为*ST花炮,10月17日以来上涨了62%,该股票因重要事项未公告已经于11月23日起停牌。实际上,153只股票中,部分股票正是因为长期停牌而规避了大盘的调整,从而实现了股价上涨。统计显示,10月17日以来上涨,同时11月15日以来停牌的股票共有15只,占上涨股票总数的9.8%,包括了川投能源、沈阳新开等个股。在正常交易的股票中,涨幅最高的为华立科技,10月17日以来上涨了49.42%。

从行业特征来看,153只股票中,生物医药、商业贸易为代表的“防御型”个股占到了相当的比例。其中医药生物行业的个股有23只,占比超过15%;商业贸易行业的个股为20只,占比为13.07%,两者合计占比接近3成。加上食品饮料、餐饮旅游、公用事业、交通运输、农林牧渔等几个行业的个股,“防御性”个股数量占比超过了153只逆市上涨个股的一半。值得注意的是,医药股还具有两大估值溢价题材,一是产品价格的上涨,这主要体现在化学原料药中。二是医疗制度改革。有行业分析师研究报告显示,医疗制度改革有望带来1000亿元的新增市场份额,这无疑会刺激主流资金对医药行业未来业绩增长的乐观预期。

110只股票重回3000点

大盘深幅调整,更多的个股还是出现了较大幅度的下跌。统计显示,自大盘10月17日调整以来,两市共有520只A股的跌幅超过上证指数,占其间1428只进行交易的A股的36.41%,而这其中,110只股票的股价已经低于了大盘3000点时的水平。

3月19日,上证指数收于3014.44点,虽然目前与10月16日相比,上证指数下跌了近两成,但与3月19日水平相比,仍有64.50%的涨幅。与指数相比,部分个股则没这么幸运了,数据统计显示,3月19日以来,110只股票的股价出现下跌。其中,中创信测跌幅达到了-38.80%,该股票的股价甚至已经比今年年初的水平还要低。

110只股票中,跌幅超过20%的股票有20只,跌幅超过10%的股票有40只。从10月17日以来的表现看,跌幅超过大盘的股票有39只,仅为股票总数的35.45%,可见近期股市的大幅调整并不是这些股票重返3000点下方的主要原因。数据统计显示,110只股票最新市值合计3612亿元,加权平均市盈率为102.71倍。即使是股价经过了大幅下降,这些股票的估值水平仍然是A股平均水平的一倍以上,由此可见,这些股票过高的估值泡沫正被逐渐的挤压出去。

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